塔吊租賃市場規(guī)模前景廣闊
2021-08-25 11:05:05 瀏覽次數(shù)：
塔吊服務(wù)于基建和房地產(chǎn)，建筑商對塔吊的需求中大型化
塔式起重機指的是動臂裝在高聳塔身上部的旋轉(zhuǎn)起重機，主要用于建筑施工中物料的垂直和水平輸送及建筑構(gòu)件的安裝。塔吊是工地上一種必不可少的設(shè)備，根據(jù)《塔式起重機》，塔吊按變幅方式分為動臂變幅塔吊和小車變幅塔吊，其中小車變幅塔吊按臂架支撐型式又分為非平頭式塔吊、平頭式塔吊。
塔式起重機的下游應(yīng)用范圍主要為房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域，房地產(chǎn)項目的塔吊應(yīng)用占比約。
不同項目對于塔吊起重能力的需求不同。傳統(tǒng)的房地產(chǎn)項目施工主要采用現(xiàn)澆建筑模式，塔吊的作用體現(xiàn)在吊裝鋼筋混凝土、水泥等物資，單次吊裝重量較小，因此所用塔吊主要為小型塔吊;而在路面、橋梁等基建項目中，單次吊裝重量較大，因而中大塔吊占主導(dǎo)。
近年來，隨著高層建筑的發(fā)展和裝配式建筑的興起，房地產(chǎn)市場所需塔吊逐漸中大型化。裝配式建筑的PC構(gòu)件單件重量在3.5-15噸，遠高于傳統(tǒng)建筑部件，對塔吊起重量要求大幅提高。
因此，房地產(chǎn)項目中，中大型塔吊占比逐漸升高，吊裝物品從鋼筋、水泥逐步過渡到PC構(gòu)件。
塔吊租賃的本質(zhì)是服務(wù)，高壁壘鑄造利潤護城河
下游企業(yè)多選擇塔吊租賃而非自購
下游企業(yè)多選擇塔吊租賃，塔吊租賃滲透率較高。企業(yè)選擇塔吊租賃的驅(qū)動因素包括：
1.)塔吊單價高，使用壽命長，但不同建筑項目對塔吊需求不同，自購塔吊會形成大規(guī)模資金占用;
2.)塔吊操作難度大，安全風(fēng)險高，需要人員進行操作和維運。當前塔吊租賃的滲透率約為，考慮到塔吊的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，大中型塔吊占比逐漸增加的這一趨勢，未來塔吊租賃的滲透率或?qū)⑦M一步提升。
塔吊租賃呈現(xiàn)出濕租的特征，服務(wù)是其核心
租賃即在約定期間內(nèi)，向讓渡資產(chǎn)使用權(quán)，以獲取租金的行為，按模式可分為經(jīng)營租賃，前者更接近租賃本質(zhì)，后者則是一種類金融行為。經(jīng)營租賃進一步可細分為干租和濕租兩種模式，干租只包含機器租賃，濕租除機器設(shè)備外，還包含操作人員。
塔吊租賃具備經(jīng)營租賃中濕租的特征。主要原因正如前文所述，由于塔吊操作難度大，性強，需要人員進行操作和維運，所以經(jīng)營租賃的模式往往采取濕租，而隨著塔吊操作人員的薪資水平不斷提升，業(yè)主也將更多選用經(jīng)營租賃中的濕租模式。
塔吊租賃業(yè)務(wù)的核心競爭力在于服務(wù)。塔吊租賃的產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋方案設(shè)計、安裝設(shè)備、設(shè)備運行期間的維保、設(shè)備拆除和出場等環(huán)節(jié)，核心是為下游建筑商提供與塔吊相關(guān)的服務(wù)，塔吊設(shè)備本身則是作為生產(chǎn)資料存在，因此，塔吊租賃業(yè)務(wù)的核心競爭力更多在于服務(wù)的提供，而不僅僅是設(shè)備租賃本身。
高行業(yè)壁壘形成利潤護城河
安全性是塔吊租賃中的核心要素，帶來資質(zhì)壁壘和客戶壁壘。塔吊曾一度成為施工現(xiàn)場中的主要危險源，受其自身危險特質(zhì)的影響，塔吊安全事故頻發(fā)，造成嚴重的人員傷亡和巨大經(jīng)濟損失。因此，一方面，層面對進入塔吊租賃設(shè)置嚴格的資質(zhì)準入要求，另一方面，安全性也成為建筑商進行塔吊租賃時所考量的首要因素，品牌好、安全性高的租賃商具有競爭優(yōu)勢，客戶易于形成路徑依賴。
資金實力在塔吊租賃企業(yè)的發(fā)展中起重要作用，建立起資金壁壘。塔吊型號多，單價高，對提供塔吊租賃的廠商提出了較高的資金和信用要求。同時，塔吊作為重型機械，難以跨區(qū)域移動，經(jīng)營塔吊租賃的企業(yè)，需要消耗大量資金進行經(jīng)營服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局。
中小噸米塔吊的租賃行業(yè)，因其準入門檻相對較低，已經(jīng)演變?yōu)榧t海市場，表現(xiàn)為價格戰(zhàn)和無序競爭。而大中型塔吊市場，因其較高的行業(yè)壁壘，仍為藍海市場，加之裝配式建筑的不斷發(fā)展，其市場規(guī)模有望進一步擴張。
中國市場龐大但分散，行業(yè)集中度有望進一步提升塔吊租賃市場的市場規(guī)模
塔吊租賃市場規(guī)模廣闊。根據(jù)我們的測算，年和年塔吊租賃市場規(guī)模分別為億億元人民幣，年復(fù)合增速約。對年市場規(guī)模的預(yù)測基于下述幾個假設(shè)：
1)龐源指數(shù)回調(diào)至點的點位;
2)出租率保持不變;
3)人員和設(shè)備進出場收入相對穩(wěn)定;
4)隨著大型塔吊的滲透率從年的提升至年，塔吊的平均噸米數(shù)也逐步上移;
5)塔吊擴張周期結(jié)束，保有量相對穩(wěn)定;
6)塔吊租賃滲透率從提升至。
現(xiàn)有競爭格局
塔吊租賃市場較為分散。從收入角度看，年市場規(guī)模約為億元，作為行業(yè)龍頭的龐源租賃營收為億元，占比不足，排名第三的紫竹慧收入為億元，占比不足。
從企業(yè)數(shù)量上看，雖然從年到年，企業(yè)數(shù)量有所下降，但市場參與者仍以個體戶為主，市場下沉，有些塔吊租賃企業(yè)，僅服務(wù)于當?shù)刭Y源開采，塔吊保有量僅為個位數(shù)。
塔吊租賃市場分散的主要原因在于：
1)四萬億計劃刺激塔吊需求，散戶投資塔吊租賃行業(yè)有利可圖;
2)相較于塔吊生產(chǎn)銷售，塔吊租賃行業(yè)，尤其是小型塔吊租賃的門檻較低，小規(guī)模資金有能力進入行業(yè);
3)塔吊屬于重型資產(chǎn)，跨省遠距離移動成本過高，因此具有強烈的地域性，進而導(dǎo)致分散性。
未來塔吊租賃行業(yè)有望整合，龍頭公司的集中度進一步提升。我國主要的塔吊租賃公司為龐源租賃、達豐裝備、紫竹慧等，其中龐源租賃居首，塔吊保有量是名塔吊保有量的總和，但其市占率年不足，而美國塔吊租賃巨頭聯(lián)合租賃的市占率達到。未來，隨著裝配式建筑滲透率的提升，大中型塔吊將成為主流，同時塔吊租賃行業(yè)也將進一步集中。
塔式起重機指的是動臂裝在高聳塔身上部的旋轉(zhuǎn)起重機，主要用于建筑施工中物料的垂直和水平輸送及建筑構(gòu)件的安裝。塔吊是工地上一種必不可少的設(shè)備，根據(jù)《塔式起重機》，塔吊按變幅方式分為動臂變幅塔吊和小車變幅塔吊，其中小車變幅塔吊按臂架支撐型式又分為非平頭式塔吊、平頭式塔吊。
塔式起重機的下游應(yīng)用范圍主要為房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域，房地產(chǎn)項目的塔吊應(yīng)用占比約。
不同項目對于塔吊起重能力的需求不同。傳統(tǒng)的房地產(chǎn)項目施工主要采用現(xiàn)澆建筑模式，塔吊的作用體現(xiàn)在吊裝鋼筋混凝土、水泥等物資，單次吊裝重量較小，因此所用塔吊主要為小型塔吊;而在路面、橋梁等基建項目中，單次吊裝重量較大，因而中大塔吊占主導(dǎo)。
近年來，隨著高層建筑的發(fā)展和裝配式建筑的興起，房地產(chǎn)市場所需塔吊逐漸中大型化。裝配式建筑的PC構(gòu)件單件重量在3.5-15噸，遠高于傳統(tǒng)建筑部件，對塔吊起重量要求大幅提高。
因此，房地產(chǎn)項目中，中大型塔吊占比逐漸升高，吊裝物品從鋼筋、水泥逐步過渡到PC構(gòu)件。
塔吊租賃的本質(zhì)是服務(wù)，高壁壘鑄造利潤護城河
下游企業(yè)多選擇塔吊租賃而非自購
下游企業(yè)多選擇塔吊租賃，塔吊租賃滲透率較高。企業(yè)選擇塔吊租賃的驅(qū)動因素包括：
1.)塔吊單價高，使用壽命長，但不同建筑項目對塔吊需求不同，自購塔吊會形成大規(guī)模資金占用;
2.)塔吊操作難度大，安全風(fēng)險高，需要人員進行操作和維運。當前塔吊租賃的滲透率約為，考慮到塔吊的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，大中型塔吊占比逐漸增加的這一趨勢，未來塔吊租賃的滲透率或?qū)⑦M一步提升。
塔吊租賃呈現(xiàn)出濕租的特征，服務(wù)是其核心
租賃即在約定期間內(nèi)，向讓渡資產(chǎn)使用權(quán)，以獲取租金的行為，按模式可分為經(jīng)營租賃，前者更接近租賃本質(zhì)，后者則是一種類金融行為。經(jīng)營租賃進一步可細分為干租和濕租兩種模式，干租只包含機器租賃，濕租除機器設(shè)備外，還包含操作人員。
塔吊租賃具備經(jīng)營租賃中濕租的特征。主要原因正如前文所述，由于塔吊操作難度大，性強，需要人員進行操作和維運，所以經(jīng)營租賃的模式往往采取濕租，而隨著塔吊操作人員的薪資水平不斷提升，業(yè)主也將更多選用經(jīng)營租賃中的濕租模式。
塔吊租賃業(yè)務(wù)的核心競爭力在于服務(wù)。塔吊租賃的產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋方案設(shè)計、安裝設(shè)備、設(shè)備運行期間的維保、設(shè)備拆除和出場等環(huán)節(jié)，核心是為下游建筑商提供與塔吊相關(guān)的服務(wù)，塔吊設(shè)備本身則是作為生產(chǎn)資料存在，因此，塔吊租賃業(yè)務(wù)的核心競爭力更多在于服務(wù)的提供，而不僅僅是設(shè)備租賃本身。
高行業(yè)壁壘形成利潤護城河
安全性是塔吊租賃中的核心要素，帶來資質(zhì)壁壘和客戶壁壘。塔吊曾一度成為施工現(xiàn)場中的主要危險源，受其自身危險特質(zhì)的影響，塔吊安全事故頻發(fā)，造成嚴重的人員傷亡和巨大經(jīng)濟損失。因此，一方面，層面對進入塔吊租賃設(shè)置嚴格的資質(zhì)準入要求，另一方面，安全性也成為建筑商進行塔吊租賃時所考量的首要因素，品牌好、安全性高的租賃商具有競爭優(yōu)勢，客戶易于形成路徑依賴。
資金實力在塔吊租賃企業(yè)的發(fā)展中起重要作用，建立起資金壁壘。塔吊型號多，單價高，對提供塔吊租賃的廠商提出了較高的資金和信用要求。同時，塔吊作為重型機械，難以跨區(qū)域移動，經(jīng)營塔吊租賃的企業(yè)，需要消耗大量資金進行經(jīng)營服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局。
中小噸米塔吊的租賃行業(yè)，因其準入門檻相對較低，已經(jīng)演變?yōu)榧t海市場，表現(xiàn)為價格戰(zhàn)和無序競爭。而大中型塔吊市場，因其較高的行業(yè)壁壘，仍為藍海市場，加之裝配式建筑的不斷發(fā)展，其市場規(guī)模有望進一步擴張。
中國市場龐大但分散，行業(yè)集中度有望進一步提升塔吊租賃市場的市場規(guī)模
塔吊租賃市場規(guī)模廣闊。根據(jù)我們的測算，年和年塔吊租賃市場規(guī)模分別為億億元人民幣，年復(fù)合增速約。對年市場規(guī)模的預(yù)測基于下述幾個假設(shè)：
1)龐源指數(shù)回調(diào)至點的點位;
2)出租率保持不變;
3)人員和設(shè)備進出場收入相對穩(wěn)定;
4)隨著大型塔吊的滲透率從年的提升至年，塔吊的平均噸米數(shù)也逐步上移;
5)塔吊擴張周期結(jié)束，保有量相對穩(wěn)定;
6)塔吊租賃滲透率從提升至。
現(xiàn)有競爭格局
塔吊租賃市場較為分散。從收入角度看，年市場規(guī)模約為億元，作為行業(yè)龍頭的龐源租賃營收為億元，占比不足，排名第三的紫竹慧收入為億元，占比不足。
從企業(yè)數(shù)量上看，雖然從年到年，企業(yè)數(shù)量有所下降，但市場參與者仍以個體戶為主，市場下沉，有些塔吊租賃企業(yè)，僅服務(wù)于當?shù)刭Y源開采，塔吊保有量僅為個位數(shù)。
塔吊租賃市場分散的主要原因在于：
1)四萬億計劃刺激塔吊需求，散戶投資塔吊租賃行業(yè)有利可圖;
2)相較于塔吊生產(chǎn)銷售，塔吊租賃行業(yè)，尤其是小型塔吊租賃的門檻較低，小規(guī)模資金有能力進入行業(yè);
3)塔吊屬于重型資產(chǎn)，跨省遠距離移動成本過高，因此具有強烈的地域性，進而導(dǎo)致分散性。
未來塔吊租賃行業(yè)有望整合，龍頭公司的集中度進一步提升。我國主要的塔吊租賃公司為龐源租賃、達豐裝備、紫竹慧等，其中龐源租賃居首，塔吊保有量是名塔吊保有量的總和，但其市占率年不足，而美國塔吊租賃巨頭聯(lián)合租賃的市占率達到。未來，隨著裝配式建筑滲透率的提升，大中型塔吊將成為主流，同時塔吊租賃行業(yè)也將進一步集中。
